Melco Q3 2026 ရလဒ် နိုဝင်ဘာ 4 ထွက်မည် — Q3 2025 အခြေခံ ဒေါ်လာ 1.31 ဘီလီယံ၊ hold ကံ၊ မကာအို GGR −3.8% နှင့် မြန်မာ အချိန် call ည 8:00

ရေးသားသူ — TJ89

ထုတ်ဝေသည့်ရက် — 2026-10-31 UTC

အတိုချုပ်အဖြေ — မကာအို ကာစီနို အော်ပရေတာ Melco Resorts & Entertainment (Nasdaq: MLCO) သည် 2026 တတိယ သုံးလပတ် (Q3) စာရင်းစစ်မပြုရသေးသော ရလဒ်ကို 2026 နိုဝင်ဘာ 4 ရက် (ဗုဒ္ဓဟူး) တွင် ထုတ်ပြန်မည်ဖြစ်ပြီး ထိုနေ့ အမေရိကန် အရှေ့ပိုင်း အချိန် နံနက် 8:30 (စင်ကာပူ ည 9:30) တွင် conference call ကျင်းပမည်ဟု အောက်တိုဘာ 28 ရက်တွင် ကြေညာခဲ့သည်။ မြန်မာ စံတော်ချိန်ဖြင့် call မှာ နိုဝင်ဘာ 4 ည 8:00 ဖြစ်သည် (ကိုယ်ပိုင် အချိန် ပြောင်းလဲချက်)။ နှိုင်းယှဉ်ရမည့် အခြေခံမှာ Q3 2025 ၏ စုစုပေါင်း လုပ်ငန်း ဝင်ငွေ ဒေါ်လာ 1.31 ဘီလီယံ (ကျပ် 2.75 ထရီလီယံ ခန့်) နှင့် Adjusted Property EBITDA ဒေါ်လာ 380.4 သန်း ဖြစ်ပြီး ယခု သုံးလပတ်တွင် မကာအို ဈေးကွက် တစ်ခုလုံး၏ GGR မှာ 3.8% ကျဆင်းခဲ့သည်ဟု Seaport Research က ခန့်မှန်းထားသည်။

သတင်း၏ အချက်အလက် — Melco ဘာကြေညာခဲ့သလဲ

Melco ၏ 2026 အောက်တိုဘာ 28 ရက် GlobeNewswire ထုတ်ပြန်ချက် အရ ကုမ္ပဏီသည် 2026 Q3 စာရင်းစစ်မပြုရသေးသော ဘဏ္ဍာရေး ရလဒ်ကို နိုဝင်ဘာ 4 ရက် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ထုတ်ပြန်ပြီး ထိုနေ့တွင်ပင် Eastern Time နံနက် 8:30 (Singapore Time ည 9:30) တွင် conference call ကျင်းပမည်။ အသံ webcast နှင့် ပြန်လည်နားထောင်ရန် ဖိုင်ကို ကုမ္ပဏီ ဝဘ်ဆိုက်တွင် ရရှိနိုင်မည်ဟု ဆိုသည်။ ရလဒ် ထုတ်ပြန်မည့် အတိအကျ အချိန်ကိုမူ ထုတ်ပြန်ချက်တွင် မဖော်ပြထားပါ။

Melco သည် မကာအိုတွင် City of Dreams နှင့် Studio City တို့ကို လည်ပတ်ပြီး ဖိလစ်ပိုင်တွင် City of Dreams Manila နှင့် ဆိုက်ပရပ်စ်တွင် City of Dreams Mediterranean တို့ကိုလည်း လည်ပတ်သည်။ ထို့ကြောင့် Melco ၏ ရလဒ်သည် မကာအို ဈေးကွက်နှင့် အရှေ့တောင်အာရှ ကာစီနို လုပ်ငန်း နှစ်ခုလုံး၏ အခြေအနေကို ပြသော အချက်ပြ ဖြစ်သည်။

နှိုင်းယှဉ်ရမည့် အခြေခံ — Q3 2025 ရလဒ်

Melco ၏ 2025 Q3 ရလဒ် ထုတ်ပြန်ချက် (2025 နိုဝင်ဘာ 6) အရ Q3 2025 စုစုပေါင်း လုပ်ငန်း ဝင်ငွေမှာ ဒေါ်လာ 1.31 ဘီလီယံ ဖြစ်ပြီး ယခင်နှစ် ဒေါ်လာ 1.18 ဘီလီယံထက် 11% ခန့် တိုးခဲ့သည်။ လုပ်ငန်း အမြတ် (operating income) မှာ ဒေါ်လာ 184.5 သန်း (ယခင်နှစ် 138.6)၊ Adjusted Property EBITDA မှာ ဒေါ်လာ 380.4 သန်း (ယခင်နှစ် 322.6) နှင့် Melco ပိုင်ရှင်များအတွက် အသားတင် အမြတ်မှာ ဒေါ်လာ 74.7 သန်း (ADS တစ်ခုလျှင် 0.19 ဒေါ်လာ) ဖြစ်ခဲ့သည်။ ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်အရ Adjusted Property EBITDA ၏ ဝင်ငွေ အချိုး (margin) မှာ 29.0% ဖြစ်ပြီး EBITDA သည် ယခင်နှစ်ထက် 17.9% တိုးခဲ့သည်။

(ဇယား — ဒေါ်လာ သန်း၊ Melco ၏ တရားဝင် ကိန်းဂဏန်း၊ margin မှာ ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။

Hold နှင့် ကံ — ရလဒ်ကို လှည့်ပြောင်းနိုင်သော အချက်

ကာစီနို ကုမ္ပဏီ၏ သုံးလပတ် ရလဒ်ကို “hold” (ကစားသူ လောင်းငွေထဲမှ ကာစီနို ထိန်းထားနိုင်သော ရာခိုင်နှုန်း) က သိသိသာသာ လှုပ်ရှားစေနိုင်သည်။ Q3 2025 တွင် City of Dreams ၏ rolling chip (VIP) ပမာဏမှာ ဒေါ်လာ 5.58 ဘီလီယံ ဖြစ်ပြီး win rate 3.68% ရှိခဲ့သော်လည်း ကုမ္ပဏီ၏ မျှော်မှန်း win rate အပိုင်းအခြားမှာ 2.85%–3.15% သာ ဖြစ်သည်။ အလယ်မှတ် 3.00% ဖြင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင် ပိုလျှံ hold သည် rolling chip ဝင်ငွေကို ဒေါ်လာ 37.9 သန်း ခန့် မြှင့်တင်ပေးခဲ့သည် (ကိုယ်ပိုင် ခန့်မှန်း တွက်ချက်ချက်၊ ကော်မရှင်နှင့် အခြား ညှိနှိုင်းမှု မပါ)။

mass market (သာမန် ကစားသူ) ဘက်တွင် City of Dreams ၏ table games drop မှာ ဒေါ်လာ 1.66 ဘီလီယံ (ယခင်နှစ် 1.40) သို့ တိုးခဲ့သော်လည်း hold မှာ 32.3% မှ 29.8% သို့ ကျခဲ့သည်။ Studio City တွင်မူ mass drop ဒေါ်လာ 942.5 သန်း ဖြစ်ပြီး hold 30.7% မှ 33.1% သို့ တက်ခဲ့သည်။ ထို့ကြောင့် နိုဝင်ဘာ 4 ရလဒ်ကို ဖတ်ရာတွင် ဝင်ငွေ ပြောင်းလဲမှုသည် ကစားသူ လှုပ်ရှားမှု (drop/volume) ကြောင့်လား hold ကြောင့်လား ခွဲခြား ကြည့်ရန် လိုသည်။

Q3 2025 ထုတ်ပြန်ချက်မှ အခြား အချက်အလက်များ

Melco ၏ ဥက္ကဋ္ဌနှင့် အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Lawrence Ho က Q3 2025 တွင် မကာအို Property EBITDA ယခင်နှစ်ထက် 21% တိုးခဲ့ပြီး margin တည်ငြိမ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ ဖိလစ်ပိုင်တွင် Property EBITDA ယခင် သုံးလပတ်ထက် 45% တိုးခဲ့ပြီး ဆိုက်ပရပ်စ်ရှိ City of Dreams Mediterranean နှင့် ဂြိုဟ်တု ကာစီနိုများမှာ ဖွင့်လှစ်ပြီးကတည်းက အကောင်းဆုံး သုံးလပတ် ဖြစ်ကာ Property EBITDA 53% တိုးခဲ့သည်ဟု ဆိုသည်။ City of Dreams (မကာအို) ၏ ဂိမ်းမဟုတ်သော ဝင်ငွေမှာ ဒေါ်လာ 94.8 သန်း (ယခင်နှစ် 78.7 သန်း) ဖြစ်ပြီး စလော့စက် handle မှာ ဒေါ်လာ 1.04 ဘီလီယံ (ယခင်နှစ် 0.94 ဘီလီယံ)၊ win rate 3.2% (နှစ်နှစ်လုံး တူညီ) ဖြစ်သည်။

City of Dreams Manila ၏ rolling chip ပမာဏမှာ ဒေါ်လာ 516.9 သန်း (ယခင်နှစ် 614.3 သန်း) သို့ ကျဆင်းခဲ့ပြီး Adjusted EBITDA မှာ ဒေါ်လာ 45.9 သန်းမှ 41.3 သန်းသို့ လျော့ခဲ့သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ယခင်နှစ် Q3 တွင် မကာအိုက ကုမ္ပဏီ၏ တိုးတက်မှုကို ဦးဆောင်ခဲ့ပြီး မနီလာမှာ အားနည်းခဲ့သည်။ ယခုနှစ်တွင် မကာအို ဈေးကွက် ကျဆင်းနေချိန် ထို ပုံစံ ပြောင်းပြန် ဖြစ်မဖြစ်ကို နိုဝင်ဘာ 4 ရလဒ်က ပြသမည် ဖြစ်သည်။

မကာအို ဈေးကွက် အခြေအနေ — Q3 2026

SCCG ၏ ဖော်ပြချက် အရ Seaport Research Partners သည် မကာအို ကာစီနို EBITDA ကို Q3 2026 တွင် ယခင်နှစ်ထက် 10.6% ကျဆင်းမည်ဟု ခန့်မှန်းပြီး Q3 GGR မှာ MOP 60.21 ဘီလီယံ (ဒေါ်လာ 7.44 ဘီလီယံ) ကျော် ဖြစ်ကာ 3.8% ကျဆင်းခဲ့သည်ဟု ဖော်ပြသည်။ စလော့ အပါအဝင် mass ကဏ္ဍသည် MOP 43.31 ဘီလီယံ နီးပါး (စုစုပေါင်း၏ 71.9%) ဖြစ်ပြီး 5.2% ကျဆင်းခဲ့သည်။ ထို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုတွင် Wynn Macau၊ Melco နှင့် SJM တို့သည် ယခင်နှစ်နှင့် ယခင် သုံးလပတ် နှစ်မျိုးလုံးတွင် ဈေးကွက်ဝေစု ဆုံးရှုံးခဲ့ကြပြီး Galaxy Entertainment တစ်ခုတည်းသာ property EBITDA တိုးမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။ Q4 အတွက် GGR 0.7% နှင့် EBITDA 3.4% ကျဆင်းမည်ဟု Seaport က မျှော်မှန်းသည်။

ပြိုင်ဘက် ကုမ္ပဏီများထဲတွင် Focus Gaming News အရ Sands China သည် Q3 2026 အသားတင် ဝင်ငွေ ဒေါ်လာ 1.93 ဘီလီယံ (ယခင် သုံးလပတ်ထက် 8.4%၊ ယခင်နှစ်ထက် 1.4% တိုး) ရရှိခဲ့ပြီး mass ဝင်ငွေ ဈေးကွက်ဝေစု 26.1% ရှိခဲ့သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ဈေးကွက် တစ်ခုလုံး ကျဆင်းနေချိန်တွင် ဝေစု ရယူနိုင်သော ကုမ္ပဏီများသာ တိုးတက်မှု ပြနိုင်ခြင်း ဖြစ်သည်။

ဝင်ငွေ အခြေအနေ သုံးမျိုး — ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက် (ခန့်မှန်းချက် မဟုတ်)

အောက်ပါ ဇယားသည် Q3 2026 စုစုပေါင်း ဝင်ငွေ Q3 2025 ထက် 5% လျော့၊ တူညီ သို့မဟုတ် 5% တိုးလျှင် ပမာဏ မည်မျှ ဖြစ်မည်ကို ပြသော ရိုးရှင်းသော sensitivity ဇယားသာ ဖြစ်ပြီး ရလဒ်ကို ခန့်မှန်းခြင်း မဟုတ်ပါ။

(ဇယား — ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ ဈေးကွက် GGR −3.8% သည် Melco ၏ ဂိမ်း ဝင်ငွေကိုသာ သက်ရောက်ပြီး ဟိုတယ်၊ အစားအသောက် စသော ဂိမ်းမဟုတ်သော ဝင်ငွေ နှင့် ဖိလစ်ပိုင်နှင့် ဆိုက်ပရပ်စ် လုပ်ငန်းများကြောင့် Melco ၏ စုစုပေါင်း ဝင်ငွေ ပြောင်းလဲမှုသည် ဈေးကွက်နှင့် တိုက်ရိုက် မတူနိုင်ပါ။

နိုဝင်ဘာ 4 တွင် ကြည့်ရမည့် အချက် ငါးချက်

1. မကာအို ဈေးကွက်ဝေစု — Seaport က ဝေစု ကျဆင်းသည်ဟု ဆိုသဖြင့် ကုမ္ပဏီ၏ ရှင်းလင်းချက်။
2. Hold ညှိနှိုင်းမှု — rolling chip win rate မျှော်မှန်း အပိုင်းအခြား (Q3 2025 တွင် 2.85–3.15%) နှင့် နှိုင်းယှဉ်ချက်။
3. Studio City နှင့် City of Dreams margin — Q3 2025 တွင် 27.9% နှင့် 30.8%။
4. City of Dreams Manila — Q3 2025 တွင် ဝင်ငွေ ကျဆင်းခဲ့သဖြင့် ဖိလစ်ပိုင် ဈေးကွက် အခြေအနေ။
5. အကြွေးနှင့် ငွေသား — မကာအို concession ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု တာဝန်များနှင့် ဆက်စပ်၍။

မြန်မာ စံတော်ချိန်

(ဇယား — ကိုယ်ပိုင် အချိန် ပြောင်းလဲချက်၊ ET နှင့် SGT နှစ်မျိုးလုံးမှ ပြောင်း၍ တူညီကြောင်း စစ်ထားသည်)။

မည်သည့်အချက်များ အတည်မပြုရသေးသလဲ

• Q3 2026 ကိန်းဂဏန်းများ အားလုံး — နိုဝင်ဘာ 4 မတိုင်မီ မသိရပါ။
• Seaport ၏ ဈေးကွက် ကိန်းဂဏန်းများမှာ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ၏ ခန့်မှန်း/စုစည်းချက် ဖြစ်ပြီး Melco ၏ ထုတ်ပြန်ချက် မဟုတ်ပါ။
• ရလဒ် ထုတ်ပြန်မည့် အချိန်အတိအကျ — ထုတ်ပြန်ချက်တွင် မပါပါ။

မေးလေ့ရှိသော မေးခွန်းများ

Melco Q3 ရလဒ် ဘယ်နေ့ ထွက်မလဲ။ 2026 နိုဝင်ဘာ 4 ရက် (ဗုဒ္ဓဟူး) ဖြစ်သည်။

Conference call မြန်မာ အချိန် ဘယ်အချိန်လဲ။ နိုဝင်ဘာ 4 ည 8:00 ဖြစ်သည်။

ယခင်နှစ် Q3 ဝင်ငွေ ဘယ်လောက်လဲ။ ဒေါ်လာ 1.31 ဘီလီယံ ဖြစ်ပြီး Adjusted Property EBITDA ဒေါ်လာ 380.4 သန်း ဖြစ်သည်။

ဤသတင်းကို ဖတ်ရာတွင် သတိပြုရန်

1. ကိန်းဂဏန်းများကို Melco ၏ တရားဝင် ထုတ်ပြန်ချက်တွင် တိုက်ရိုက် စစ်ပါ။
2. ဤဆောင်းပါးသည် ရှယ်ယာ ဝယ်ယူရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက် မဟုတ်ပါ။
3. ကာစီနို ဂိမ်းများတွင် အိမ်ဘက်က ရေရှည် အသာစီး ရသည်။ ဆုံးရှုံးနိုင်သော ငွေထက် ပို၍ မကစားပါနှင့်။ အသက် 18 နှစ်အောက် မပါဝင်ရ။

TJ89 သည် ဤဆောင်းပါးတွင် ကုမ္ပဏီ၏ တရားဝင် ထုတ်ပြန်ချက်၊ စက်မှုလုပ်ငန်း ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုနှင့် ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်ကိုသာ တင်ပြသည်။ ဆောင်းပါးကို 2026 အောက်တိုဘာ 31 ရက်တွင် ရင်းမြစ်များကို ပြန်စစ်၍ ရေးသားထားသည်။

ရင်းမြစ်များ (2026 အောက်တိုဘာ 31 ရက် စစ်ဆေး): Melco — Melco Announces Earnings Release Date (GlobeNewswire, 28 Oct 2026)၊ Melco — Unaudited Results for Third Quarter of 2025 (SEC exhibit 99.1, 6 Nov 2025)၊ SCCG — Seaport forecasts 10.6% Macau casino EBITDA decline in Q3 (20 Oct 2026)၊ Focus Gaming News — Sands China 3Q26 revenue US$1.93bn (22 Oct 2026)၊ Central Bank of Myanmar — reference rate (30 Oct 2026)