TJ89Las Vegas Sands 3Q 2026 ရလဒ် — revenue US$3.22 ဘီလီယံ (−3.5%)၊ Marina Bay Sands EBITDA −20.6%၊ မကာအို +1.8% နှင့် ကျပ် ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်
ထုတ်ဝေသည့်ရက် — UTC
အတိုချုပ်အဖြေ — မကာအိုနှင့် စင်ကာပူတွင် integrated resort များ လည်ပတ်သော Las Vegas Sands (NYSE: LVS) သည် 2026 အောက်တိုဘာ 21 ရက်တွင် တတိယ သုံးလပတ် (ဇူလိုင်–စက်တင်ဘာ) ရလဒ်ကို ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ Net revenue မှာ US$3.22 ဘီလီယံ ဖြစ်ပြီး ယခင်နှစ် တူညီသော သုံးလပတ်၏ $3.33 ဘီလီယံထက် 3.5% ကျဆင်းကာ consolidated adjusted property EBITDA မှာ $1.34 ဘီလီယံမှ $1.12 ဘီလီယံ (−16.7%) သို့ ကျသည် (ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ ကျဆင်းမှု၏ အဓိက အရင်းအမြစ်မှာ စင်ကာပူ Marina Bay Sands ဖြစ်ပြီး ၎င်း၏ EBITDA သည် 20.6% ကျကာ မကာအို လုပ်ငန်းများ၏ revenue မှာ 1.8% တက်သော်လည်း EBITDA 12.0% ကျသည်။ ကုမ္ပဏီသည် ရှယ်ယာ $950 သန်း ပြန်ဝယ်ခဲ့ပြီး 2027 ခုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် dividend ကို 20% တိုး၍ ရှယ်ယာတစ်စုလျှင် $1.44 သတ်မှတ်ခဲ့သည်။ ဤဆောင်းပါးတွင် အမေရိကန် SEC တွင် တင်ထားသော တရားဝင် ထုတ်ပြန်ချက်မှ ဂဏန်းများကို resort တစ်ခုချင်း ခွဲခြမ်းပြီး ကျပ်သို့ ပြောင်းကာ Marina Bay Sands ၏ “win %” ကျဆင်းမှု၏ အကျိုးသက်ရောက်မှုကို ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ပြထားသည်။
သတင်း၏ အချက်အလက် — LVS ဘာ ထုတ်ပြန်သလဲ
LVS ၏ ရလဒ် ထုတ်ပြန်ချက်ကို အမေရိကန် SEC တွင် Exhibit 99.1 အဖြစ် တင်ထားပြီး “LAS VEGAS, October 21, 2026” ရက်စွဲပါသည်။ ၎င်း၏ မကာအို လက်အောက်ခံ ကုမ္ပဏီ Sands China Ltd. (SCL) ကလည်း ဟောင်ကောင် စတော့အိတ်ချိန်း (HKEX) တွင် 2026 အောက်တိုဘာ 22 ရက်တွင် ကြေညာချက် တင်ခဲ့သည်။ SEC ထုတ်ပြန်ချက်အရ SCL ၏ GAAP net revenue မှာ 1.4% တက်၍ $1.93 ဘီလီယံ ဖြစ်သော်လည်း SCL net income မှာ 29.8% ကျ၍ $191 သန်း ဖြစ်သည်။ LVS ၏ SCL ပိုင်ဆိုင်မှု ရာခိုင်နှုန်းမှာ စက်တင်ဘာ 30 ရက် အထိ 75.56% ဖြစ်သည်။
ဥက္ကဋ္ဌနှင့် CEO Patrick Dumont က “Marina Bay Sands တွင် ခိုင်မာသော ဘဏ္ဍာရေး စွမ်းဆောင်ရည်” နှင့် “မကာအိုတွင် ဂိမ်း အပိုင်းအားလုံး၌ volume တိုးတက်မှု” ဟု ဖော်ပြခဲ့သည်။ သို့သော် ဂဏန်းများအရ ထိုကုမ္ပဏီ၏ စကားလုံးများနှင့် အမြတ်ငွေ ကျဆင်းမှုကြား ကွာဟချက် ရှိကြောင်း ဤဆောင်းပါး၏ အောက်ပါ အပိုင်းများတွင် ပြထားသည်။ မြန်မာ စာဖတ်သူအတွက် ဤရလဒ်သည် အာရှ ကာစီနို ဈေးကွက်၏ အကြီးဆုံး operator တစ်ခု၏ အခြေအနေကို ပြသပြီး မကာအို ဈေးကွက် ယှဉ်ပြိုင်မှု ပြင်းထန်ကြောင်း ညွှန်ပြသည်။
Resort တစ်ခုချင်း — revenue နှင့် EBITDA
အောက်ပါ ဇယားသည် Exhibit 99.1 ၏ Exhibit 2 ဇယား မှ resort တစ်ခုချင်း၏ သုံးလပတ် net revenue နှင့် adjusted property EBITDA (US$ သန်း) ကို ယူပြီး ယခင်နှစ်နှင့် ပြောင်းလဲမှု ရာခိုင်နှုန်းကို ကျွန်ုပ်တို့ တွက်ထားသည်။
| resort | 3Q26 revenue | 3Q25 revenue | ပြောင်းလဲမှု | 3Q26 EBITDA | EBITDA ပြောင်းလဲမှု |
|---|---|---|---|---|---|
| The Venetian Macao | $649M | $692M | -6.2% | $205M | -15.3% |
| The Londoner Macao | $685M | $686M | -0.1% | $178M | -18.7% |
| The Parisian Macao | $231M | $218M | +6.0% | $46M | -13.2% |
| Plaza + Four Seasons Macao | $238M | $206M | +15.5% | $85M | +14.9% |
| Sands Macao | $99M | $72M | +37.5% | $14M | +75.0% |
| Marina Bay Sands | $1,294M | $1,436M | -9.9% | $590M | -20.6% |
(ဇယား — ဂဏန်းများမှာ LVS ၏ ကိန်း၊ ရာခိုင်နှုန်းမှာ ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ Sands Macao (+37.5%) နှင့် Plaza/Four Seasons (+15.5%) တို့ revenue တိုးသော်လည်း အကြီးဆုံး The Venetian Macao (−6.2%) နှင့် The Londoner Macao (−0.1%) တို့ ကျ/ငြိမ်နေသည်။ EBITDA margin ကို ကြည့်လျှင် မကာအို လုပ်ငန်းစုစုပေါင်း 31.5% မှ 27.3% သို့ ကျပြီး Marina Bay Sands 51.7% မှ 45.6% သို့ ကျသည် (LVS ၏ ကိန်း)။ Revenue တိုးလျက် margin ကျခြင်းသည် ကုန်ကျစရိတ် (ဝန်ဆောင်မှု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု၊ ကော်မရှင်၊ ကစားသူ မက်လုံး) တိုးမြင့်လာကြောင်း ပြသည်ဟု နားလည်နိုင်သော်လည်း ကုန်ကျစရိတ် ခွဲခြမ်းချက်ကို ဤဆောင်းပါးတွင် မသုံးပါ။
Marina Bay Sands — non-rolling win % ကျဆင်းမှု၏ တန်ဖိုး
Marina Bay Sands ၏ ဂိမ်း စာရင်းဇယားအရ non-rolling (mass) စားပွဲ drop မှာ $2,552 သန်းမှ $2,874 သန်း (+12.6%) သို့ တက်ခဲ့သော်လည်း non-rolling win % မှာ 24.5% မှ 18.7% သို့ ကျခဲ့သည်။ Drop × win % ဖြင့် တွက်လျှင် non-rolling table win မှာ 3Q25 တွင် $625 သန်း၊ 3Q26 တွင် $537 သန်း ဖြစ်ပြီး ယခင် win % 24.5% ဆက်ရှိခဲ့လျှင် $704 သန်း ဖြစ်မည် — ကွာခြားချက် $167 သန်းခန့် (ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ ဤ win % အပြောင်းအလဲကို ကုမ္ပဏီက “hold” ညှိနှိုင်းမှုတွင် မထည့်ပါ (အောက်တွင် ကြည့်ပါ)။
Rolling chip (VIP) ဘက်တွင် volume မှာ $9,069 သန်းမှ $8,429 သန်း (−7.1%) သို့ ကျပြီး rolling win % မှာ 4.84% မှ 4.53% ဖြစ်ကာ LVS ၏ သီအိုရီ win % 4.6% နှင့် နီးစပ်သည်။ LVS ၏ ဇယားအရ rolling win % ကို မကာအိုတွင် 3.3%၊ Marina Bay Sands တွင် 4.6% ဟု ပုံမှန်ညှိလျှင် adjusted property EBITDA အပေါ် သက်ရောက်မှုမှာ မကာအို −$11 သန်း၊ Marina Bay Sands +$4 သန်း (စုစုပေါင်း −$7 သန်း) ဖြစ်သည် — ဆိုလိုသည်မှာ ဤ သုံးလပတ်တွင် မကာအို VIP ကံကောင်းမှုက EBITDA ကို $11 သန်းခန့် မြှင့်ပေးခဲ့ပြီး Marina Bay Sands ကမူ $4 သန်း နည်းခဲ့သည်။ ဤ hold-adjustment သည် rolling chip ကိုသာ ရည်ညွှန်းပြီး non-rolling win % ကျဆင်းမှုကို မပါဝင်ပါ — ထို့ကြောင့် Marina Bay Sands ၏ EBITDA ကျဆင်းမှု အများစုသည် “ကံ” ထက် mass ဂိမ်း ရလဒ်နှင့် ကုန်ကျစရိတ်ကြောင့် ဖြစ်သည်ဟု ကုမ္ပဏီ ဂဏန်းများက ညွှန်ပြသည်။
| MBS ဂိမ်း စာရင်း | 3Q26 | 3Q25 | ပြောင်းလဲမှု |
|---|---|---|---|
| Rolling chip volume | $8,429M | $9,069M | −7.1% |
| Rolling chip win % | 4.53% | 4.84% | −0.31 မှတ် |
| Non-rolling drop | $2,874M | $2,552M | +12.6% |
| Non-rolling win % | 18.7% | 24.5% | −5.8 မှတ် |
| Slot handle | $6,539M | $6,406M | +2.1% |
| Slot hold % | 4.4% | 4.4% | 0 |
(ဇယား — LVS ၏ ကိန်း၊ ရာခိုင်နှုန်း ပြောင်းလဲမှုမှာ ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ Slot ဘက်တွင် handle 2.1% တိုးပြီး hold % မပြောင်းသဖြင့် စက် ဂိမ်းများမှာ တည်ငြိမ်သည်။ ကွာခြားချက် အကြီးဆုံးမှာ mass စားပွဲ ဖြစ်သည်။
ကျပ်ဖြင့် ကြည့်ခြင်း
ဒေါ်လာ ဂဏန်းများကို မြန်မာနိုင်ငံတော် ဗဟိုဘဏ်၏ ရည်ညွှန်း နှုန်း (2026 အောက်တိုဘာ 23၊ 1 USD = 2,100 ကျပ်) ဖြင့် ပြောင်းထားသည်။ ပြင်ပ ဈေးကွက် နှုန်းနှင့် ကွာနိုင်သဖြင့် အရွယ်အစား ခံစားနိုင်ရန်သာ ဖြစ်သည်။
| အကြောင်းအရာ | US$ | ကျပ် (2,100 နှုန်း) |
|---|---|---|
| စုစုပေါင်း net revenue | $3,216M | 6,753.6 ဘီလီယံ |
| Adjusted property EBITDA | $1,119M | 2,349.9 ဘီလီယံ |
| Net income | $352M | 739.2 ဘီလီယံ |
| ရှယ်ယာ ပြန်ဝယ် (တစ်သုံးလပတ်) | $950M | 1,995.0 ဘီလီယံ |
(ဇယား — ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ LVS ၏ သုံးလပတ် revenue သည် ကျပ် 6,753 ဘီလီယံ (6.75 ထရီလီယံ) ခန့် ဖြစ်ပြီး ရက်ပေါင်း 92 ရက်ဖြင့် စားလျှင် တစ်ရက်လျှင် ကျပ် 73 ဘီလီယံခန့် ဖြစ်သည် (ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။
ရှယ်ယာရှင် ပြန်ပေးငွေ — ပြန်ဝယ်ခြင်းနှင့် dividend
LVS သည် သုံးလပတ်အတွင်း ရှယ်ယာ သန်း 21 ခန့်ကို ပျမ်းမျှ $45.31 ဖြင့် $950 သန်း ပြန်ဝယ်ခဲ့ပြီး စက်တင်ဘာ 30 ရက်တွင် ပြန်ဝယ်ခွင့် ကျန် $5.06 ဘီလီယံ ရှိသည်။ 2023 စတုတ္ထ သုံးလပတ်မှ စ၍ ထုတ်ဝေရှယ်ယာ၏ 19.0% (သန်း 145 ခန့်) ကို $6.98 ဘီလီယံဖြင့် ပြန်ဝယ်ပြီး ဖြစ်သည်။ နောက်ထပ် သုံးလပတ် dividend $0.30 ကို 2026 နိုဝင်ဘာ 10 ရက်တွင် (နိုဝင်ဘာ 2 ရက် မှတ်တမ်းဝင် ရှယ်ယာရှင်များထံ) ပေးမည် ဖြစ်ပြီး 2027 တွင် သုံးလပတ်လျှင် $0.36 (နှစ်စဉ် $1.44) သို့ တိုးမည် (LVS)။ $0.30 မှ $0.36 သို့ တိုးခြင်းသည် 20% တိုးခြင်း ဖြစ်သည် (ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ ဤ အချက်အလက်များသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အကြံပြုချက် မဟုတ်ပါ။
ကိုးလ စုစုပေါင်းနှင့် ကုန်ကျစရိတ် — ပုံ ပြည့်စုံစေရန်
သုံးလပတ် တစ်ခုတည်းကို ကြည့်ခြင်းထက် ကိုးလ (ဇန်နဝါရီ–စက်တင်ဘာ) စုစုပေါင်းကိုပါ ကြည့်လျှင် ပုံ ပိုပြည့်စုံသည်။ LVS ၏ ဝင်ငွေ ရှင်းတမ်း အရ 2026 ကိုးလ net revenue မှာ $9,955 သန်း ဖြစ်ပြီး 2025 ကိုးလ၏ $9,368 သန်းထက် 6.3% တိုးသည် (ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ ဆိုလိုသည်မှာ ပထမ နှစ်သုံးလပတ်တွင် ကောင်းမွန်ခဲ့ပြီး တတိယ သုံးလပတ်တွင်သာ revenue ကျဆင်းခြင်း ဖြစ်သည်။ တစ်ဖက်တွင် resort လုပ်ငန်း ကုန်ကျစရိတ် (resort operations expense) မှာ တတိယ သုံးလပတ်တွင် $1,998 သန်းမှ $2,103 သန်း (+5.3%) သို့ တက်ခဲ့သည်။ Revenue $115 သန်း ကျချိန်တွင် ကုန်ကျစရိတ် $105 သန်း တက်ခြင်းကြောင့် operating income မှာ $719 သန်းမှ $618 သန်း (−14.0%) သို့ ကျသည် (ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက်)။ ထို့ကြောင့် ဤ သုံးလပတ်၏ အမြတ်ငွေ ကျဆင်းမှုသည် ဝင်ငွေ ကျခြင်းနှင့် ကုန်ကျစရိတ် တက်ခြင်း နှစ်ခုလုံးကြောင့် ဖြစ်သည်။
The Venetian Macao တွင် အခန်း ပျမ်းမျှ 500 ခန့်ကို 2027 စတုတ္ထ သုံးလပတ်အထိ ပြင်ဆင်မွမ်းမံမှုကြောင့် ပိတ်ထားမည်ဟု ထုတ်ပြန်ချက်က ဖော်ပြထားပြီး ထိုသုံးလပတ်တွင် ၎င်း၏ hotel occupancy မှာ 98.3% ရှိသည်။ အခန်း ပိတ်ထားမှုသည် နောက် သုံးလပတ်များ၏ ဝင်ငွေကို ဆက်လက် သက်ရောက်နိုင်သည်။
မည်သည့်အချက်များ အတည်မပြုရသေးသလဲ
- EBITDA ကျဆင်းမှု၏ ကုန်ကျစရိတ် ခွဲခြမ်းချက် — ထုတ်ပြန်ချက်တွင် resort အလိုက် အသေးစိတ် ကုန်ကျစရိတ် ဇယား မပါပါ။
- Non-rolling win % ကျဆင်းမှုသည် ယာယီ (ကံ) လား၊ ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ (ကစားသူ ရောနှော) လား — LVS က ခွဲခြား ဖော်ပြမထားပါ။
- ကျပ် ပြောင်းလဲမှုသည် CBM ရည်ညွှန်း နှုန်းဖြင့် ဖြစ်ပြီး တကယ့် ငွေလဲ နှုန်းနှင့် ကွာနိုင်သည်။
- SCL ၏ HKEX ကြေညာချက်ကို အပြည့်အစုံ မခွဲခြမ်းပါ — SEC ထုတ်ပြန်ချက်ရှိ SCL အချက်များကိုသာ သုံးသည်။
မေးလေ့ရှိသော မေးခွန်းများ
LVS ၏ 3Q 2026 revenue ဘယ်လောက်လဲ။ US$3.22 ဘီလီယံ (ကျပ် 6.75 ထရီလီယံခန့်) ဖြစ်ပြီး ယခင်နှစ်ထက် 3.5% ကျသည်။
ဘယ် resort က အကျဆုံးလဲ။ Marina Bay Sands ၏ EBITDA $743 သန်းမှ $590 သန်း (−20.6%) သို့ ကျသည်။
မကာအို လုပ်ငန်း ဘယ်လိုလဲ။ Revenue 1.8% တက်၍ $1,940 သန်း ဖြစ်သော်လည်း EBITDA 12.0% ကျ၍ $529 သန်း ဖြစ်သည်။
Dividend ဘယ်လောက်လဲ။ နိုဝင်ဘာ 10 ရက်တွင် $0.30 ပေးမည်၊ 2027 တွင် သုံးလပတ်လျှင် $0.36 (နှစ်စဉ် $1.44)။
ဤဆောင်းပါးကို ဘယ်လို ပြင်ဆင်ခဲ့သလဲ
ဤဆောင်းပါးကို TJ89 က LVS ၏ SEC Exhibit 99.1 (2026 အောက်တိုဘာ 21) နှင့် Sands China ၏ HKEX ကြေညာချက် (22 ရက်) ကို 24 ရက်တွင် ဖတ်၍ ကိုယ်ပိုင် ဖွဲ့စည်းပုံဖြင့် ရေးသားထားသည်။ ရာခိုင်နှုန်း ပြောင်းလဲမှု၊ win % အကျိုးသက်ရောက်မှုနှင့် ကျပ် ပြောင်းလဲမှုများကို Python ဖြင့် တွက်ပြီး ကုမ္ပဏီ၏ ကိန်းနှင့် ပြန်တိုက်ထားသည်။
ကာစီနို ကုမ္ပဏီ၏ ဝင်ငွေနှင့် win % သည် ကစားသူ တစ်ဦးချင်း၏ အနိုင်ရနိုင်ခြေကို မပြပါ — ကာစီနို ဂိမ်းများ၏ အိမ်ဘက် အားသာချက်ကြောင့် ကစားသူများ ရေရှည်တွင် ဆုံးရှုံးလေ့ ရှိသည်။ အသက် 18 နှစ်နှင့်အထက်သာ ဖြစ်ပြီး သင့်ဒေသ၏ ဥပဒေကို လိုက်နာကာ ဆုံးရှုံးနိုင်သော ငွေထက် ပို မကစားပါနှင့်။
ရင်းမြစ်များ (2026 အောက်တိုဘာ 24 ရက် စစ်ဆေး): Las Vegas Sands — Third Quarter 2026 Results, Exhibit 99.1 (SEC, 2026-10-21)၊ Sands China Ltd. — HKEX announcement (2026-10-22)၊ Central Bank of Myanmar — reference rate (2026-10-23)။ ရာခိုင်နှုန်း၊ win % အကျိုးသက်ရောက်မှုနှင့် ကျပ် တွက်ချက်ချက်များသည် ကိုယ်ပိုင် တွက်ချက်ချက် ဖြစ်သည်။